互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療創(chuàng)新業(yè)務(wù)有望加速成長
事件
公司發(fā)布2019年半年報告，實現(xiàn)營業(yè)收入6.14億元，同比增長16.52%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.25億元，同比增長104.59%。扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤8005萬元，同比增長57.84%。
簡評
公司業(yè)績超預(yù)期。公司2019H1實現(xiàn)營業(yè)收入6.14億元，同比增長16.52%，其中，醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)收入實現(xiàn)42,569.37萬元，同比增長31.36%，占公司營業(yè)收入的69.35%，增長主要原因為前期項目訂單落地，同時19年新增訂單增長良好，其中千萬級以上大單已累計達十余個，超過去年同期水平。創(chuàng)新業(yè)務(wù)也進入快速落地階段。公司總體毛利率51.66%，同比提升2.21%，主要由于軟件銷售以及醫(yī)療軟件服務(wù)毛利率均有提升。銷售費用率10.14%基本持平，管理費用率同比下降1.55%，研發(fā)投入9486萬元，同比增長32%。公司歸屬于上市公司股東的凈利潤1.25億元，同比增長104.59%，其中2019H1扣非凈利潤為8005萬元，同比增長為57.84%，超出市場預(yù)期。其中，第二季度扣非凈利潤為2533萬元，同比增長55.68%。隨著公司后續(xù)訂單確認(rèn)，預(yù)計下半年醫(yī)療信息化軟件仍將持續(xù)保持高景氣。
物聯(lián)網(wǎng)子公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型順利，帶來業(yè)績增長新動力。2019年初，公司物聯(lián)網(wǎng)事業(yè)群組建完成，杭州慧康物聯(lián)(原博泰服務(wù))順利向醫(yī)療行業(yè)的轉(zhuǎn)型，2019H1三分之一的業(yè)績已來自于醫(yī)療端。公司預(yù)計慧康物聯(lián)2019年度的業(yè)績構(gòu)成中醫(yī)療端業(yè)務(wù)和金融端業(yè)務(wù)將各占50%。公司中標(biāo)江陰市人民醫(yī)院“基于物聯(lián)網(wǎng)等信息技術(shù)的系統(tǒng)升級改造和服務(wù)項目”，該項目是首個單獨中標(biāo)的醫(yī)療物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)千萬級軟件項目訂單，物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)加速在醫(yī)療領(lǐng)域的滲透，有望成為醫(yī)療IT行業(yè)新的高成長業(yè)務(wù)增長點。
創(chuàng)新業(yè)務(wù)進展良好，互聯(lián)網(wǎng)++醫(yī)療業(yè)務(wù)加速成長。2019年“健康中山”運營平臺目前已經(jīng)正式運營，，中山市已有26家公立醫(yī)院接入線上診間支付功能，截至目前累計交易約691.8萬次數(shù)，累計交易金額約11.43億元，商保線上理賠平臺已通過與中國平安等多家保險公司的合作，截至目前已接入15家區(qū)鎮(zhèn)醫(yī)院。公司在中山模式后，已經(jīng)與自貢市簽訂了《自貢市全民健康信息平臺建設(shè)和運營合作協(xié)議》，目前，自貢市與醫(yī)院醫(yī)療數(shù)據(jù)互聯(lián)互通基本完成，核心區(qū)域平臺已經(jīng)上線。公司與北京圓心科技擬進一步布局互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院領(lǐng)域，持續(xù)開展互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院建設(shè)及醫(yī)院智慧服務(wù)建設(shè)，努力構(gòu)建基于互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院的在線問診、處方、藥品配送到家的全流程服務(wù)體系。圓心科技在醫(yī)療互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域優(yōu)勢明顯，旗下?lián)碛械摹懊钍轴t(yī)生”網(wǎng)站及APP產(chǎn)品是國內(nèi)首批互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院牌照獲得者，其在院外處方流轉(zhuǎn)、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院運營、藥品供應(yīng)鏈及DTP全國布點、品牌醫(yī)生運營方面深具能力。
盈利預(yù)測及評級：我們預(yù)計公司2019-2020年收入分別為17.31億元、21.82億元，凈利潤分別為2.81億元、3.58億元，對應(yīng)2019~2020年P(guān)E分別為43X、34，醫(yī)療IT領(lǐng)域政策密集催化，19~20年醫(yī)療信息化行業(yè)有望持續(xù)高景氣，傳統(tǒng)醫(yī)療信息化業(yè)務(wù)受政策推動訂單飽滿高增長確定性較強，中山模式落地數(shù)據(jù)變現(xiàn)有望貢獻顯著收入，同時公司互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)也有望加速成長，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：醫(yī)療IT行業(yè)政策落地不及預(yù)期；公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增長不及預(yù)期；創(chuàng)新業(yè)務(wù)進展不及預(yù)期；中山模式數(shù)據(jù)變現(xiàn)以及異地復(fù)制進展不及預(yù)期。
南昌樂騰科技有限公司是國內(nèi)8年專業(yè)從事南昌APP定制開發(fā)、南昌微信小程序開發(fā)、南昌微信應(yīng)用開發(fā)、南昌網(wǎng)站建設(shè)、南昌電商網(wǎng)站平臺開發(fā)的公司，我們致力于成為國內(nèi)最好的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用研發(fā)公司?？蛻魺峋€：4006881286
關(guān)注樂騰科技官方微信
