【南昌APP開(kāi)發(fā)】小程序”讀研報(bào)成券商研究新發(fā)力點(diǎn)！團(tuán)隊(duì)建設(shè)如何突圍？?jī)?nèi)生與外援兩大模式各顯所長(zhǎng)
2019-05-11 15:53:49
賣(mài)方研究的頭部集中度正在提高，但同時(shí)也有一些異軍突起的代表，最突出的就是超過(guò)中信成為分傭第一的長(zhǎng)江證券，還有廣發(fā)、天風(fēng)、中泰等嶄露頭角的大中型券商。
這讓更多的券商研究所看到突圍的希望，并思索團(tuán)隊(duì)建設(shè)的模式。
從團(tuán)隊(duì)來(lái)源看，可以分為兩類(lèi)：一種是外部挖角明星分析師組建團(tuán)隊(duì)；一種是內(nèi)部動(dòng)態(tài)培養(yǎng)大批優(yōu)秀分析師。這兩者模式孰優(yōu)孰劣、各有所長(zhǎng)，前者投入大、穩(wěn)定性欠佳，但見(jiàn)效快；后者需要長(zhǎng)期布局、見(jiàn)效慢，但團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定。
值得注意的是，隨著投資者適當(dāng)性管理和研究?jī)r(jià)值的重估，近期各大券商都在做的一件事，那就是開(kāi)發(fā)“小程序”提供研報(bào)，只為合作的買(mǎi)方機(jī)構(gòu)服務(wù)，目前長(zhǎng)江、廣發(fā)等大型券商研究所都已開(kāi)發(fā)了相應(yīng)小程序，國(guó)君則開(kāi)發(fā)了相應(yīng)APP。
賣(mài)方研究?jī)煞N方式建團(tuán)隊(duì)
近年來(lái)，賣(mài)方研究所的籌建變得不可或缺，重要性也大大提高。因此不少中小券商動(dòng)用大量資金“挖角”明星分析師，迅速組建團(tuán)隊(duì)打響名氣。
這一種模式可復(fù)制性強(qiáng)，往往被許多研究基礎(chǔ)為零或較弱的券商所采用和效仿，因此分析師行業(yè)流動(dòng)性也比較大。
近期就有長(zhǎng)江證券副所長(zhǎng)、有色金屬首席分析師加盟五礦證券任研究所所長(zhǎng)，還有此前國(guó)盛證券也引入了多年新財(cái)富第一的白金分析師楊濤團(tuán)隊(duì)等，甚至近幾年異軍突起的天風(fēng)證券、中泰證券都是通過(guò)吸引明星分析師迅速打響名氣，天風(fēng)從此得以躋身前十，分倉(cāng)收入2017年排名第七，2018年排名第八。
以天風(fēng)證券為例，這樣的研究團(tuán)隊(duì)往往投入大，人員的穩(wěn)定性欠佳，但見(jiàn)效快，能迅速為市場(chǎng)熟知并打入某個(gè)優(yōu)勢(shì)行業(yè)研究，并且可能由加盟的分析師直接帶來(lái)分倉(cāng)收入。
另一種模式是內(nèi)部培養(yǎng)，去年分倉(cāng)收入排名第一的長(zhǎng)江證券，以及晉升前三的廣發(fā)證券，都傾向于內(nèi)部培養(yǎng)，原廣發(fā)證券研究所所長(zhǎng)張嵐也曾是長(zhǎng)江證券研究所的帶頭人。
以長(zhǎng)江證券為例，最近三年間，分倉(cāng)收入躋身行業(yè)前十，再進(jìn)而占據(jù)第一的寶座，仿佛打了一場(chǎng)升級(jí)戰(zhàn)。團(tuán)隊(duì)成長(zhǎng)之后，終于收獲了成果，但更早的時(shí)候往往不為人知，目前長(zhǎng)江證券總裁、研究所所長(zhǎng)都是自身培養(yǎng)的分析師出身。
通常，這樣的團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性更強(qiáng)，但見(jiàn)效慢，時(shí)間上需要長(zhǎng)期投入和布局，甚至從實(shí)習(xí)生就開(kāi)始培養(yǎng)、再篩選，不過(guò)整體凝聚力很強(qiáng)，也較少有人員流失的情況發(fā)生。
從考核機(jī)制來(lái)看，目前券商研究所采用的模式，也大體也可以分為兩類(lèi)：一種是以首席分析師為核心的傭金分倉(cāng)考核；一種是團(tuán)隊(duì)協(xié)作為主的綜合評(píng)價(jià)考核，當(dāng)然也可能兩者兼而有之。
“長(zhǎng)江研究”帶來(lái)示范效應(yīng)
記者獲悉，長(zhǎng)江證券推出了名為“長(zhǎng)江研究”的微信小程序，作為長(zhǎng)江研究目前研報(bào)的唯一出口，其在行業(yè)內(nèi)也帶來(lái)了較強(qiáng)的示范效應(yīng)。據(jù)了解，這原本是為了滿(mǎn)足投資者適當(dāng)性的合規(guī)要求，只對(duì)服務(wù)的簽約白名單客戶(hù)開(kāi)放，但實(shí)際上已經(jīng)開(kāi)始變成一種賣(mài)方研究呈現(xiàn)報(bào)告的新模式，同時(shí)實(shí)現(xiàn)機(jī)構(gòu)客戶(hù)投資者的一站式服務(wù)。
目前，市場(chǎng)上獲取及時(shí)、免費(fèi)的研報(bào)已經(jīng)越來(lái)越少、越來(lái)越難，“長(zhǎng)江研究”微信小程序根據(jù)投資者訂閱和登錄的閱讀習(xí)慣，也會(huì)做一些整合和推送，探索客戶(hù)個(gè)性化服務(wù)和管理的可能性。
“小程序除了能解決合規(guī)問(wèn)題外，其比APP要更輕便，呈現(xiàn)效果也比傳統(tǒng)的報(bào)告分發(fā)模式更好更及時(shí)，而且客戶(hù)的閱讀偏好等更容易被挖掘?！遍L(zhǎng)江證券研究所所長(zhǎng)徐春表示。
此外，一家公募基金還透露，長(zhǎng)江證券對(duì)買(mǎi)方機(jī)構(gòu)的個(gè)性化服務(wù)，還包括機(jī)器人公告解讀、投資習(xí)慣標(biāo)簽化及模擬持倉(cāng)推送等。
對(duì)此，長(zhǎng)江證券表示，給投資者打標(biāo)簽、機(jī)器人抓取公告等，是金融科技團(tuán)隊(duì)配合研究所開(kāi)發(fā)在長(zhǎng)江證券APP中的一項(xiàng)特色功能，目前還在嘗試階段并未廣泛應(yīng)用于對(duì)買(mǎi)方機(jī)構(gòu)的研究服務(wù)中。
“小程序”讀研報(bào)已成趨勢(shì)
不管是哪種方式組建的團(tuán)隊(duì)，最終賣(mài)方研究的使命仍然是挖掘價(jià)值，但大部分研報(bào)重復(fù)度高，并且市場(chǎng)上隨處可見(jiàn)，不過(guò)這些現(xiàn)象正在發(fā)生改變，研究所開(kāi)發(fā)“小程序”提供研報(bào)服務(wù)開(kāi)始成為一種趨勢(shì)。
通過(guò)“小程序”平臺(tái)分發(fā)研報(bào)，采用白名單賬號(hào)登錄方式進(jìn)行訪問(wèn)權(quán)限的管理，可對(duì)不同級(jí)別客戶(hù)賦予不同級(jí)別的權(quán)限，滿(mǎn)足了投資者適當(dāng)性要求；與此同時(shí)，“小程序”與報(bào)告審核系統(tǒng)打通，設(shè)定了只有研究報(bào)告審核入庫(kù)后才能對(duì)外分發(fā)，完成了對(duì)研究報(bào)告的上傳、質(zhì)控、合規(guī)、分發(fā)的閉環(huán)式管理，有效規(guī)避了不公平對(duì)待投資者的情況。
這就意味著，只有合作的公募基金等機(jī)構(gòu)客戶(hù)，才能擁有賬戶(hù)登錄券商研究所的“小程序”平臺(tái)閱讀研報(bào)，普通的個(gè)人投資者會(huì)越來(lái)越難看到及時(shí)、高質(zhì)量的報(bào)告。
據(jù)了解，此前廣發(fā)證券也打造了一個(gè)研報(bào)平臺(tái)，希望借此打通內(nèi)地與香港的研報(bào)共享。而小程序這種方式呈現(xiàn)的研報(bào)平臺(tái)，則比APP更為輕便，長(zhǎng)江證券首家開(kāi)發(fā)了“長(zhǎng)江研究”小程序之后，在行業(yè)內(nèi)也帶來(lái)了較強(qiáng)的示范效應(yīng)。
不過(guò)在某種程度上，“小程序”平臺(tái)分發(fā)研報(bào)也限定了服務(wù)的投資者范圍，因?yàn)闆](méi)有權(quán)限的投資者就看不到研報(bào)，意味著券商研究所也要做出取舍。
據(jù)了解，目前券商開(kāi)發(fā)的小程序，已有機(jī)構(gòu)客戶(hù)逐漸形成粘性，承載視頻路演、分析師連線(xiàn)、電話(huà)會(huì)議等，最常規(guī)的研報(bào)篩選、下載、推送等功能都可以實(shí)現(xiàn)，另外還有網(wǎng)頁(yè)版供基金經(jīng)理在交易時(shí)間閱讀。
